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货币流速,评估虚拟货币的真正价值

欧易交易所2022-06-11欧易交易所人已围观

只要你不是住在与世隔离的桃花园,你大概听过ICO 近几个月是如何如火如荼的展开,新创公司如雨后春笋般的从地上长出来,每家公司都搬出浑身解术告诉你为什么应该购买他们的代币,项目很吸引人,让你很心动,但怎么分辨哪些代币在系统里才有存在的必要呢?我们要怎么看懂代币在生态系里扮演的角色呢?

在进入正题之前,我们重新提醒一下深入研究项目的重要性

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选择投资项目研究时,建议完成的项目

细读白皮书 思考是否该货币真有存在的价值(我们将写一篇文章详述此点) 环境,趋势,社群,是否有强大且长期的势能在背后支撑该项目的成长?目前社群的活跃度是一个相当好的未来价格指标,可参考该货币的社群帐号,Github活动次数等 团队研究,LinkedIn 及Twitter 帐号等,认证该团体的可信度

这只是几个基本的观察方式,我们在这方面也会持续更新

“ 我们发行的代币有固定的供给量,需求增加时,价格一定也会跟着上涨”

你大概可以在八成的白皮书上看到这句话,但若是将货币流速考虑进去,实际的情况可能不会这么乐观。

我会用几个范例来解释货币流速的定义。

高货币流速范例

假设你今天在网路上买了周杰伦演唱会的票,到了现场却发现有人跟你坐在同样的位子上,你觉得是发生了什么事呢?这样的例子屡见不鲜,诈欺犯买了票后放进先进的影印机中,并在网路上贩卖给不知情的粉丝,然后溜之大吉。

这让区块链成了票务系统的救世主,完全解决了上述的『双重支付』问题,减少诈欺行为的可能。

现在让我们来为带给我们许多欢乐的年代售票系统连上区块链,让票券直接在区块链上发行,虽然解决了营运上的重大问题,但我似乎没有任何理由要长期持有年代售票系统发行的代币。

今天A 若想要购买周杰伦的演唱会票,将现金转换为年代的代币可能是完成票券购买流程中的其中一环,但A 不会有任何想要持有年代代币的欲望,他持有代币到购买中间的等待时间越长,暴露在价格波动上的风险就更高,就越有可能达不到他买票的目的,因此大部分的消费者会像A 一样,在几分钟内就脱手,达到买票的目的。

同时演唱会的主办方也因为价格波动风险,不会想要持有年代代币,消费者与主办方都会急着脱手代币,靠着像0x 这样的交易方式,以上的流程可以在几秒钟之内完成。

既然没有人想要持有年代代币,那为什么不直接用现金购买呢?这个代币为消费者及主办方都带来了更多的麻烦与障碍,他们收到年代代币的瞬间,就会将他们转换为票券,或是现金。

虚拟货币估值第一课

在ICO 相关法规越来越明确严谨后,ICO 的角色及方向似乎也开始有了些改变,更多的公司将ICO 当成简化传统融资的方式,而不是向大众募资的通路,当然这个进程也让投资人希望更仔细

高货币流速会让稀少性失效,市场上年代代币的数量虽然可能是固定的,但因为不断地被抛售,所以没有买不到的问题,也不构成所谓的『稀少』,即使年代票券成为了全球的票券代币代表,成交量也无法推动价格指数上涨(这并不是说价格不会上涨,只是稀少性不会是主要动力之一,而稀少性是大部分货币价格上升的最主要动力)。

计算货币流速

以下是计算货币流速的公式

货币流速= 总交易数量/ 平台平均价值

换个角度看

平台平均价值= 总交易数量/ 货币流速

总交易数量不旦包括了在年代系统内的交易,也包括所有场外如拍卖网站上买到票券的数量,也许有点难计算,但我们先将理论厘清。

如果货币流速是0,就代表完全没有任何人在买卖该代币。代币必须要有一些基本的交易数量才能完整呈现他的『内在价值』。

如果像我们刚刚举年代售票的例子,没有人想要持有这个代币,那货币流速与交易数量便会成正比成长,而平台的平均价值,则会维持不变。

减低货币流速

平台的目标理论上应是极大化平台价值,要达到这个目标,年代售票系统就得减低货币流速,让交易数量成长时,平台价值也跟着提升。

有几个方式在理论上可以成功

赋予特权:假设你持有代币的天数越多,系统就自动给予你手上的货币一些额外的权力,像是限量入场权,优先购买权利等 规定持有:像是线上赌场庄家一定要有一定存量的代币,以免在极端的情况下大输 利益分享:如果每个单位的代币在执行平台指定的特定工作后,可以获得固定报酬,那在代币价格降低时,报酬就升高了,这时就提高了持有货币的动机。 销毁+奖励:有些平台在代币被使用后会销毁其部分价值(使用了一单位代币后,0.1单位的代币会被自动销毁),再经由节点去重新分配奖励,如果重新分配的价值少于销毁的量,整体供给就会减少,增加持有的动机,当然另一个可能性就不这么乐观。 价值储存:成为一个储存价值的工具,确信他的未来价值是稳定的,或是期待他未来会升值,像是比特币这样,而这无疑是最困难的方式,参与的变数包括市场接受度等 结语

货币流速是决定货币价格非常重要的指标,而且他的影响是长期上及本质上的。

大部分市面上的虚拟货币并没有给予消费者长期持有的理由,而这很有可能会影响到该平台的长期价值,现在你多了一个用经济理论审视投资的工具,有任何疑问,也欢迎来信讨论。

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